Opções de ações dividendos especiais

Opções e Dividendos Especiais. Dec 3, 2017 9 18 AM dds. With aumentos fiscais iminente, muitas empresas estão oferecendo dividendos especiais a pagar antes do final do ano fiscal de 2017 Como o comerciante pode tirar proveito dessas oportunidades, por vezes ricos Existem várias variáveis ​​para Ter em mente. A sabedoria convencional é que o preço das ações geralmente diminui após um dividendo é pago, por um montante aproximadamente igual ao dividendo, mas há opiniões contrárias Um autor Seeking Alpha argumentou que os pagamentos de dividendos normais não são necessariamente seguidos por uma redução na Preço da ação Com um dividendo especial, a probabilidade de uma queda correção no preço das ações subiu e um grande ajuste pode seguir um dividendo superior a cerca de 10 do preço das ações. Estes dois gráficos mostram a diferença de comportamento de duas ações após dividendos especiais recentes. Clique para ampliar. Generac Holdings, Inc NYSE GNRC pagou um dividendo especial de 6 por ação 23 rendimento em 7 2 12, eo preço das ações caiu 13 6, recuperando em 10 1 12 Choice Hotels International NYSE CHH pagou um dividendo especial de 10 41 Share 25 yield em 8 23 12 e o estoque caiu 26 não mudou significativamente desde o comércio CHH é essencialmente mesmo Após a venda de algumas opções e recebendo o dividendo especial, a base no GNRC diminuiu de 2600 para 16 53, e com o rali Após o furacão Sandy o lucro é 97 em 6 meses. A inclinação natural de um comerciante de opções é proteger a desvantagem com um casado colocar ou um colar No entanto, quando o preço das ações ajusta, os preços das opções podem ajustar proporcionalmente Greve de 40 foi ajustada pós-dividendo para uma greve de 29 59 e qualquer proteção anulada. Uma outra maneira de lidar com o ajuste de preço de ações é negociar opções após o dividendo é pago por limitar o dividendo especial joga para ações com decen T opções de prémios, o comerciante pode vender chamadas cobertas, spreads de crédito, butterflys ou condors de ferro para ajustar a base e compensar o declínio no preço subjacente. As datas são importantes A data ex-dividendo é a data pela qual um comerciante deve ser No estoque para receber o dividendo A data ex-dividendo cai dois dias úteis antes da data de registro de qualquer pagamento de dividendo, eo investidor deve ser um acionista de registro pela data ex-dividendo para receber o dividendo especial. Há dois ex Dividendes Dividendo em 12 5 12, 5 partes e Costco NASDAQ CUSTO em 12 8 12, 7 partes Cada um desses negócios provavelmente provará rentável, certamente muito mais rentável Do que comprar em um estoque pendente de dividendo especial que não tem opções ou muito barato Mas é um melhor do que o outro. DDS é uma loja de departamentos, varejista on-line e empresa de construção de contratação geral com base em Little Rock e operando principalmente em t O sudoeste, o sudeste, e o midwest COST, baseado em Issaquah, Washington, opera 618 armazéns da sociedade com serviços auxiliares tais como postos de gasolina e farmácias em todo o mundo Aqui estão as cartas de dois anos para DDS e COST obviamente DDS foi o estoque melhor sobre Este período, mas COST não é demasiado shabby. Clique para ampliar. Uma outra consideração é prêmios de opção O preço de opção é complexo, dependendo do número de variáveis ​​a volatilidade implícita é um fator crítico Usando como métrica o preço de oferta da primeira chamada de OTM em relação à greve permite alguma comparação Para estoques com alta Por exemplo, para a Alexza Pharmaceuticals NASDAQ ALXA, uma ação altamente volátil, a primeira oferta de compra de OTM de dezembro é 16 do preço de exercício O primeiro prêmio de chamada de OTM para DDS é 1 9 Da greve, para COST 0 8 por cento O DDS dividendo especial é 5 6 do preço atual da ação, para COST 6 8 Jogando opções para diminuir ainda mais a base após o preço das ações ajustadas seria mais rentável com DDS do que COST. A tabela compara estes elementos. O mercado de MIM apresenta muitas oportunidades especiais do dividendo, mas os esforços para capturá-las podem fàcilmente ser sabotaged pelos ajustes do borne-dividendo Em decidir entre estes dois, DDS parece a escolha melhor. Eu sou DDS longo Eu escrevi este artigo eu mesmo, e expressa minhas próprias opiniões Eu não estou recebendo a compensação para ele que não de procurar o alfa Eu não tenho nenhum relacionamento de negócio com toda a companhia cujo o estoque é mencionado neste artigo. Leia artigo cheio. É para os membros PRO ONLY. Get Aceder a este artigo e 15.000 artigos exclusivos PRO a partir de 200 m. Interested em atualizar para PRO. Book um compromisso com um gerente de conta PRO para ver se PRO é certo para you. Yes, im interested. Effects of Dividendos sobre opções de ações. Efeitos de Dividendos sobre opções de ações - Introdução. Muitos comerciantes de opções são ignorantes sobre os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações Na verdade, o modelo clássico de Black-Scholes para opções de preços nem sequer levar dividendos em consideração no cálculo de Prêmio das opções teóricas Os pagamentos de dividendos realmente têm um efeito insignificante sobre o preço das opções de ações Este tutorial deve explorar os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações e Efeitos a fim de ajudá-lo a tomar melhores decisões de negociação de opções. Efeitos de Dividendos em Stocks. Before falar sobre os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações, precisamos primeiro entender os efeitos dos dividendos sobre as ações em si Por que isso é porque As opções são instrumentos derivativos e derivam seu valor de mudanças no estoque subjacente propriamente dito Compreendendo o que os pagamentos dos dividendos fazem aos estoques fazem fácil e intuitive compreender seus efeitos em stock options. When uma companhia faz um lucro e decide recompensar acionistas para investing no O Conselho de Administração decidirá sobre um montante de recompensa por ação e dará esse dinheiro aos acionistas da empresa. Esse pagamento é conhecido como um dividendo. Como os dividendos reduzem a participação em dinheiro e, portanto, o valor contábil total de uma empresa, ele também deve reduzir Preço por ação de suas ações se não houver múltiplos envolvidos No entanto, porque há múltiplos envolvidos, o que significa que as ações de boas empresas No entanto, se uma ação que não paga dividendos deve declarar repentinamente dividendos ou que uma alta taxa de dividendos está sendo declarada, uma queda notável na taxa de juros O preço das ações correspondente ao montante de dividendos declarados ocorreria no dia em que o dia do ex-dividendo é declarado. Efeitos de Dividendos sobre Opções de Ações. Como mencionado acima, o pagamento de dividendos poderia reduzir o preço de uma ação devido à redução da empresa S torna-se intuitivo saber que, se um estoque é esperado para ir para baixo, suas opções de compra vai cair em valor extrínseco, enquanto as suas opções de venda ganhará em valor extrínseco antes que ele acontece De fato, os dividendos deflate o valor extrínseco das opções de chamada e inflar o Valor extrínseco das opções de venda semanas ou mesmo meses antes de um pagamento de dividendos esperado. Efeitos de Dividendos em Opções de Chamadas. O valor extrínseco de opções de chamada são deflacionados devido a dividendos não só beca O uso de uma redução esperada no preço da ação, mas também devido ao fato de que os compradores de opções de compra não recebem os dividendos que os compradores de ações fazem Isso torna as opções de compra de dividendos pagando ações menos atraentes para possuir do que as ações em si, Deprimente seu valor extrínseco Quanto o valor das opções de chamada cair devido a dividendos é realmente uma função de seu moneyness No dinheiro opções de chamada com alta delta seria esperado para cair mais na ex-data enquanto fora do dinheiro opções de chamada com menor Delta seria menos afectado. Isto também é por isso que muitos comerciantes de opções de exercer o seu profundo nas opções de compra de dinheiro com quase zero valor extrínseco antes da data de pagamento de dividendos se eles estão negociando opções de estilo americano Exercendo as opções de compra para os dividendos ajudará a Preservar o valor da posição como os dividendos recebidos compensa a queda no preço do stock. Effects de Dividendos em Put Options. The mercado de ações nunca dá dinheiro de graça I Fa estoque é esperado para cair por um certo montante, que a queda já teria sido fixado o preço no valor extrínseco de suas opções de opções de forma antecipada Não há almoço grátis em negociação de opções Isso é o que acontece para colocar opções de pagamento de dividendos ações Este efeito é Novamente uma função de moneyness opções, mas desta vez, no dinheiro colocar opções aumentar em valor extrínseco mais do que fora das opções de colocar dinheiro Isso é porque no dinheiro colocar opções com delta de perto de -1 iria ganhar quase dólar ou dólar no Queda de um estoque Como tal, nas opções de venda de dinheiro aumentaria em valor extrínseco quase tanto quanto a taxa de dividendos em si, enquanto fora do dinheiro put opções não podem sofrer quaisquer alterações desde o efeito do dividendo pode não ser forte o suficiente para trazer o estoque Para baixo para tirar aqueles fora do dinheiro colocar opções no money. Another justificação para o maior valor extrínseco de opções de venda em ações de dividendos é devido ao fato de que se você é curto um dividendo pagando ações, você wo Uld ser esperado para pagar de volta os dividendos declarados, enquanto nenhum retorno é necessário se você possui suas opções de venda em vez disso torna a posse de opções de venda em ações de pagamento de dividendos mais desejáveis ​​do que shorting os estoques próprios. Dividendos, taxas de juros e seu efeito sobre opções de ações. As variáveis ​​usadas para chegar a um valor justo para uma opção de ações são o preço do estoque subjacente, o tempo de volatilidade, os dividendos e as taxas de juros Os três primeiros merecidamente Obter a maior parte da atenção, porque eles têm o maior efeito sobre os preços das opções Mas também é importante entender como os dividendos e as taxas de juros afetam o preço de uma opção de ações Estas duas variáveis ​​são cruciais para a compreensão quando a exercer opções early. Black Scholes Doesn t Conta para o exercício adiantado O primeiro modelo do preço da opção, o modelo preto de Scholes foi projetado avaliar as opções européias do estilo que não permitem cedo Exercício Assim Black e Scholes nunca abordou o problema de quando a exercer uma opção cedo e quanto o direito de exercício precoce vale a pena Ser capaz de exercer uma opção a qualquer momento deve teoricamente tornar uma opção de estilo americano mais valioso do que um semelhante Europeu - Embora na prática há pouca diferença na forma como eles são negociados. Diferentes modelos foram desenvolvidos para preços precisamente opções de estilo americano A maioria destes são versões refinadas do modelo Black Scholes, ajustado para levar em conta os dividendos ea possibilidade de início Exercício Para apreciar a diferença que esses ajustes podem fazer, primeiro você precisa entender quando uma opção deve ser exercida antecipadamente. E como você vai saber isso? Em poucas palavras, uma opção deve ser exercida cedo quando o valor teórico da opção está na paridade e sua Delta é exatamente 100 Isso pode soar complicado, mas como discutimos os efeitos taxas de juros e dividendos têm sobre os preços das opções, vou também trazer uma especificação Ific exemplo para mostrar quando isso ocorre Em primeiro lugar, vamos olhar para os efeitos as taxas de juros têm sobre os preços das opções, e como eles podem determinar se você deve exercer uma opção de venda early. The Efeitos das Taxas de Juros Um aumento nas taxas de juros vai aumentar a chamada Prémios e causar prémios de venda para diminuir Para entender por que, você precisa pensar sobre o efeito das taxas de juros quando se compara uma opção de posição simplesmente possuir o estoque Como é muito mais barato comprar uma opção de compra do que 100 ações do estoque, a chamada O comprador está disposto a pagar mais pela opção quando as taxas são relativamente elevadas, uma vez que ele ou ela pode investir a diferença no capital necessário entre as duas posições. Quando as taxas de juros estão caindo constantemente a um ponto onde a meta do Fed Funds é de cerca de 1 0 e taxas de juros de curto prazo disponíveis para os indivíduos estão em torno de 0 75 a 2 0 como no final de 2003, as taxas de juros têm um efeito mínimo sobre os preços das opções Todos os melhores modelos de análise de opções incluem taxas de juro i N os seus cálculos usando uma taxa de juros sem risco, como as taxas do Tesouro dos EUA. As taxas de juros são o fator crítico na determinação de se exercer uma opção de venda antecipadamente Uma opção de venda de ações se torna um candidato de exercício antecipado sempre que o interesse que poderia ser obtido sobre o produto A partir da venda do estoque no preço de exercício é grande o suficiente Determinar exatamente quando isso acontece é difícil, uma vez que cada indivíduo tem diferentes custos de oportunidade, mas isso significa que o exercício antecipado para uma opção de venda de ações pode ser otimizada a qualquer momento desde que os juros ganhos Torna-se suficientemente grande. Os Efeitos dos Dividendos É mais fácil identificar como os dividendos afetam o exercício antecipado Os dividendos em dinheiro afetam os preços das opções por meio de seu efeito no preço das ações subjacentes Uma vez que o preço das ações deverá cair pelo valor do dividendo sobre o ex-dividendo Os dividendos em dinheiro elevados da data implicam uns prêmios de chamada mais baixos e uns prêmios postos mais elevados. Quando o preço conservado em estoque geralmente sofre um ajuste único Os dividendos pagos devem ser levados em conta ao calcular o preço teórico de uma opção e projetar seu ganho e perda prováveis ​​quando a representação gráfica Uma posição Isto aplica-se também aos índices de ações Os dividendos pagos por todas as ações desse índice ajustado para cada peso do estoque no índice devem ser levados em consideração ao calcular o valor justo de uma opção de índice. Porque os dividendos são críticos para determinar quando É ideal para exercer uma opção de compra de ações cedo, tanto os compradores e vendedores de opções de compra deve considerar o impacto dos dividendos Quem possui o estoque a partir da data ex-dividendo recebe o dividendo em dinheiro assim os proprietários de opções de compra pode exercer no dinheiro Opções de início para capturar o dividendo em dinheiro Isso significa que o exercício antecipado faz sentido para uma opção de compra apenas se o estoque é esperado para pagar um dividendo antes da expiração da Mas as mudanças na legislação tributária com relação aos dividendos significam que ele pode ser dois dias antes, agora, se a pessoa exercendo os planos de chamada sobre a realização das ações Por 60 dias para tirar proveito do imposto mais baixo para dividendos Para ver por que isso é, vamos olhar para um exemplo ignorando as implicações fiscais, uma vez que muda o timing. Se você possui uma opção de compra com um preço de exercício de 90 que expira em Duas semanas O estoque está negociando atualmente em 100 e é esperado pagar um dividendo de 2 amanhã A opção de chamada é profunda no dinheiro, e deve ter um valor justo de 10 e um delta de 100 Assim que a opção tem essencialmente as mesmas características Como o estoque Você tem três cursos possíveis de action. Do nada segurar a opção. Exercício a opção early. Sell a opção e comprar 100 ações de stock. Which dessas escolhas é melhor Se você mantenha a opção, ele vai manter a sua posição delta Mas amanhã o sto Ck será aberto ex-dividendo em 98 após o dividendo 2 é deduzido do seu preço Uma vez que a opção está na paridade, ele vai abrir a um justo valor de 8, o novo preço de paridade e você vai perder dois pontos 200 na posição. Você exercer a opção cedo e pagar o preço de exercício de 90 para o estoque, você joga fora o valor de 10 pontos da opção e efetivamente comprar o estoque em 100 Quando o estoque vai ex-dividendo, você perde 2 por ação quando se abre Dois pontos mais baixos, mas também receber o dividendo 2 desde que você agora possui o stock. Since a perda de 2 do preço das ações é compensado pelo dividendo 2 recebido, você é melhor fora do exercício da opção do que segurá-lo Isso não é por causa de qualquer adicional Lucro, mas porque você evitar uma perda de dois pontos Você deve exercer a opção cedo apenas para garantir que você quebrar even. What sobre a terceira opção - vender a opção e comprar ações Isso parece muito semelhante ao exercício precoce, uma vez que em ambos os casos você está Substituindo a opção pelo estoque Sua decisão Dependerá do preço da opção Neste exemplo, nós dissemos que a opção está negociando na paridade 10 assim que não haveria nenhuma diferença entre exercitar a opção cedo ou vender a opção e comprar o estoque. Mas as opções negociam raramente exatamente na paridade Suponha que seu 90 opção de compra está sendo negociado por mais de paridade, digamos 11 Agora, se você vender a opção e comprar o estoque que você ainda receber o dividendo 2 e possuir uma ação no valor de 98, mas você acabar com um adicional 1 que você não teria coletado tinha você Exercer a chamada. Alternativamente, se a opção está negociando abaixo da paridade, digamos 9, você quer exercer a opção cedo, efetivamente recebendo o estoque para 99 mais o dividendo 2 Assim, a única vez que faz sentido exercer uma opção de chamada cedo é se A opção está negociando em ou abaixo da paridade, eo estoque vai ex-dividendo tomorrow. Conclusion Embora as taxas de juros e os dividendos não são os principais fatores que afetam o preço de uma opção s, o comerciante opção ainda deve estar ciente de seus efeitos Na verdade, A principal desvantagem que eu vi em muitas das ferramentas de análise de opções disponíveis é que eles usam um modelo Black Scholes simples e ignorar as taxas de juros e dividendos O impacto de não ajustar para o exercício inicial pode ser grande, uma vez que pode causar uma opção de parecer subvalorizado Por tanto quanto 15.Remember, quando você está competindo no mercado das opções de encontro a outros investors e fabricantes profissionais do mercado faz o sentido usar as ferramentas as mais exatas disponíveis. Para ler mais neste assunto, veja os fatos do dividendo que você não pode saber. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como A Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participarem no investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e da organização sem fins lucrativos O US Bureau of Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1.Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De Um grupo de licitantes.