Stock options ethics no Brasil

Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações têm sido usados ​​como uma forma de recompensar a alta administração e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, consideram agora Todos os seus empregados como chave Desde o final dos anos 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes Enquanto as opções são a forma mais proeminente de compensação individual de capital, ações restritas, estoque fantasma e direitos de valorização de ações têm crescido em popularidade E vale a pena considerar também. As opções baseadas na estrada continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizadas em outras indústrias. As empresas maiores, publicamente negociadas, como a Starbucks, Southwest Airlines e Cisco agora dão opções de ações à maioria Ou todos os seus empregados Muitas empresas não-high tech, de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2017, a Pesquisa Social Geral estimou que 7 2 empregados mantidos opções de ações, mais provavelmente várias centenas de milhares de empregados que têm outras formas de capital próprio que é inferior ao seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior O declínio veio em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis E aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações. Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. Em que a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e é geralmente o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas Funcionários que tenham sido concedidas opções de ações espero que o preço da ação vai subir e que eles serão capazes de ganhar dinheiro por exercer Comprar o estoque com o menor preço de subsídio e depois vender o estoque ao preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências tributárias Opções de ações não-qualificadas e opções de ações de incentivo Os planos de opções da ISOs. Stock podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Forma de preservar o dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, Pequenas e podem ser compensadas por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. Options não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes para vender ações e geralmente são inadequados para empresas cujo crescimento futuro é incerto Eles também podem ser menos atraentes em pequenas, Empresas que não querem ir ao público ou serem vendidas porque podem ter dificuldade em criar um mercado para as ações. Yee Propriedade Ownership. Are propriedade A resposta depende de quem você pergunta Os proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque os funcionários não recebê-los gratuitamente, mas deve colocar seu próprio dinheiro para comprar ações Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários Para vender suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam visão de propriedade a longo prazo e attitudes. The impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opções de ações, depende muito da empresa e seus objetivos para a Seu compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano e os objetivos de cada empregado se eles querem dinheiro mais cedo ou mais tarde Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso de criar uma cultura de propriedade, As opções de ações podem ser um motivador significativo Empresas como a Starbucks, Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando quão eficaz um plano de opções de ações pode Ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Considerações práticas. Geralmente, na concepção de um programa de opção, as empresas precisam considerar cuidadosamente o estoque que estão dispostos a disponibilizar, quem vai receber opções e quanto o emprego vai crescer De modo que o número correto de ações é concedido a cada ano Um erro comum é conceder demasiadas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros empregados. Uma das considerações mais importantes para o plano de design é o seu objectivo é o plano pretendido Para dar a todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um benefício de uma só vez O plano pretende ser uma forma de criar empregado propriedade ou simplesmente um Forma de criar um benefício adicional aos empregados. As respostas a estas perguntas serão cruciais na definição de características específicas do plano, tais como elegibilidade, alocação, vesting, Riods e preço das ações. Nós publicamos The Stock Options Book, um guia altamente detalhado para opções de ações e planos de compra de ações. Estar Informed. Stock Opção Ethics. There são cinco questões éticas importantes a considerar quando adoptar planos de opção de ações em uma organização estas questões São delineados consideravelmente abaixo Opções de ações atrasadas Expensar opções de ações do empregado pode resultar em contabilidade imprópria Sobre a emissão de opções de ações Backdating opções de ações e implicações fiscais e carregamento de Primavera Bullet esquivando 1 Backdating opções de ações Backdating acontece quando uma determinada organização concede opções de ações de funcionários a seus executivos ou Empregados em um dia onde o preço das ações da organização foi inferior ao preço da ação de mercado real aprovado pelos acionistas conforme delineado no documento de opções de ações aprovado pelos acionistas Este processo não é necessariamente ilegal, embora as quatro condições que serão discutidas posteriormente nunca são satisfeitas Na determinação quando backdating está em fac Conforme mencionado anteriormente, as empresas públicas geralmente conceder opções de ações de acordo com um plano de opções de ações aprovado pelos acionistas, que muitas vezes ocorre em uma reunião anual Na maioria dos casos as organizações de ações Os planos de opções prevêem que a opção de compra de ações para empregados deve ser concedida a um preço de exercício não inferior à concessão de opção estimada pelo valor justo de mercado na data de aquisição. Mas ABC decide backdate estas opções a 15 de abril, quando o preço era somente 40, este faz a concessão da opção mais atraente aos donatários Desde que as concessões foram feitas realmente em 1 de maio, eo preço de exercício das opções conservadas em estoque é 40, Não 50, isso seria então abaixo do justo valor de mercado Este exemplo é uma ilustração apropriadamente apropriada que sugere que a retro-datação pode de fato ser enganosa para o shar Porque as opções de ações concedidas estão em uma taxa mais favorável para os beneficiários, em seguida, o que foi predeterminado pelo plano de ações aprovado pelos acionistas Backdating permite que os executivos para escolher uma data passada quando o preço de mercado foi particularmente baixa, inflando o valor das opções As empresas devem divulgar tais manobras aos investidores e membros do conselho Possivelmente poderia ser ilegal quando eles não divulgaram totalmente suas ações para os acionistas Backdating não é ilegal, desde que este critério é satisfeito Nenhum documento foi forjado Backdating é claramente comunicada à empresa s Accionistas Backdating é devidamente reflectido nas empresas relataram os lucros e backdating é devidamente refletida em impostos Lie, 2006. 2 Expensing empregado Stock Options pode resultar em contabilidade imprópria Backdating pode levar a enganar os investidores em relação à forma como a empresa conta para as opções de ações Concedidas em suas gravações financeiras Se uma organização grante D opções com um preço de exercício inferior ao justo valor de mercado, de acordo com as regras contábeis aplicáveis, a empresa teria que reconhecer isso como uma despesa de remuneração Deve-se notar que se a opção de compra de ações foi concedida a um executivo ou um empregado em mercado justo Valor, então a organização não teria que reconhecer este custo da opção de ações como uma despesa de compensação Ao não registrar a opção de ações retroativa como uma despesa de compensação, as informações contábeis da organização pode de fato ser incorreta resultando em anual e trimestral da empresa s Relatórios financeiros para os investidores a ser realmente enganosa Foi relatado que os executivos de alto nível da empresa tentaram ativamente perseguir ocultar o backdating de opções de ações através da falsificação de documentos corporativos que inadvertidamente mostra um exorbitante exagero da rentabilidade da empresa s. 3 Sobre-emissão de opções de ações A ampla emissão de opções de compra de ações criou um link que facilita que as empresas canalizem diretamente os lucros para os empregados - na maioria dos casos os altos executivos - aos custos dos acionistas Cisco Systems por exemplo, executivos e funcionários têm em Total de ganhos embolsados ​​de 24 bilhões em 12 anos Cisco gastou 19 bilhões em comprar de volta ações para ajudar a estabilizar o impacto de saída da compensação de opções Nos últimos 12 anos Cisco não pagou um único centavo em dividendos A sobre emissão de opções de ações para Executivos e funcionários é um claro abuso para os acionistas, porque o dinheiro que entrou nas opções de ações poderia ter sido desviado para os acionistas sob a forma de dividendos. 4 Backdating opções de ações e implicações fiscais Backdating empregado opções de ações podem criar problemas fiscais para as empresas, especialmente seus executivos e funcionários Muitas vezes backdating leva a declaração errada de renda corporativa tributável, declaração incorreta de salários dos funcionários e incorretamente retenção de impostos federais e Federal Insurance FICA Aqueles que provavelmente irão tomar a queda para os culpados backdating opções de ações Quando isso acontece na maioria dos casos os impostos de volta será devido com uma alta probabilidade de pagar juros significativos e penalidades Greg Reyes, ex-CEO da Brocade, foi condenado em agosto de 2007 , Considerado culpado de dez acusações de conspiração e fraude de valores mobiliários. Ele foi condenado a cumprir uma pena de prisão de vinte anos consecutivos. O atraso que ocorreu na Brocade viu o preço das ações de Brocade subir de maio de 1999 s preço ajustado de 8 05 salto para 133 71 que é um Pouco depois da reexpressão, o preço das ações caiu Significativamente para um mero 3 34 Alexander, 2007. 5 Primavera Carregando Bala esquivando Primavera de carregamento é quando o tempo de uma empresa executiva s uma concessão de opções para preceder boa notícia pertinente para a organização que trabalham dentro Este movimento audacioso antecipa o aumento na empresa s Preço das ações e tentativas de aumentar o valor da opção de ações Carregamento de Primavera é ilegal até agora que os acionistas da empresa estão na posse do mesmo conhecimento dos executivos Se ambas as partes não têm conhecimento igual desta boa notícia, poderia muito bem Ser uma violação das regras de insider trading Esquiva é onde os executivos da empresa atraso concessão de opções de ações até pouco depois do lançamento de notícias corporativas ruins Isso muitas vezes resulta em ações de uma empresa declínio Esta é uma variante de namoro de volta que é quase impossível processar os executivos culpados Da negociação de informações privilegiadas. Governança Corporativa, Ética, e o Backdating de Stock Options. Cite este artigo como Adam, AM 2 utilitarismo 3 justiça e 4 Kantianismo Concluímos que, embora os esquemas de remuneração dos executivos, por exemplo, as opções de ações visavam inicialmente remediar o problema da agência, unindo os interesses dos executivos e dos acionistas, esses esquemas podem realmente se tornar parte do problema e que a solução depende em última análise Se os diretores e executivos aceitam que todas as suas ações devem ser baseadas em um conjunto de valores éticos fundamentais. Diretores de governança corporativa agência de normas de valores de problema backdating stock options. Authors nomes são listados alfabeticamente. Adam, AMA Aderet e A Sadeh 2007 é ética Matter to Como pode um Método Baseado em Ratings para Avaliar a Responsabilidade Social Corporativa CSR Fornece um Incentivo às Empresas Excluídas de Índices de Investimento Socialmente Responsável para Investir CSR, Journal of Business Ethics doi 10 1007 s10551-007-9600-4.Adam, AM e T Shavit 2008 B, O Negócio Empresarial Reformulado em Termos Económicos e Éticos, apresentado na 5ª Associação ADERSE para o Desenvolvimento da Educação e Investigação sobre a Responsabilidade Social Empresarial Grenoble, França, 11 de Janeiro de 2008, Accessed 8 Jan 2008.Arbel-Ganz, O 2003, Regulamento, Working Paper em hebraico, The Israel Democracy Institute. Arya, A Sun, HL 2004 Opções de ações Cabeças de recompensa Eu ganho, caudas você perde, Journal of Business Ethics 50 4, 297 312 CrossRef Google Scholar. Backdating Scandals Take the Main Stage, Crédito Comercial 109 3, 30 Google Scholar. Bebchuk, LA e JM Fried 2003, abril, Compensação Executiva como um Problema da Agência, Documento de Discussão No 421, Escola de Direito de Harvard. Berle, A e Meios G 1932 The Modern Corporation e Propriedade Privada NY MacMillion Google Scholar. Bizjak, JM Lemmon e R Whitby 2007, Fevereiro, Option Backdating e Board Overlocks, AFA New Orleans Reunião Paper. Boatright, J 2007, Ética em Finanças 2a edição Blackwell Publis Google Scholar. Boyd, DP 2003 Chicaneria na cultura corporativa WorldCom ou World Con Governança Corporativa 3 1 83 85 CrossRef Google Scholar. Braum , M e Sharma, A 2007 Deve o CEO também ser Presidente da Diretoria Um exame empírico de empresas públicas controladas pela família, Family Business Review 20 2 111 126 CrossRef Google Scholar. Bruhl, RH 2003 Uma solução possível para o problema do agente principal Posado pelo CEO Corporativo Contemporâneo, Journal of Business Ethics 48 4 401 402 CrossRef Google Scholar. Bryce, R 2002 Sonhos de Tubos e a Morte da Enron NY PublicAffairs Google Scholar. Bunge, M 1989 Tratado sobre a Filosofia Básica, Vol. O Direito Dordrecht D Reidel Publishing Company Google Scholar. Clapman, PC 2005 Atividade de governança de acionistas em TIAA-CREF, Jornal Internacional de Divulgação e Governança 2 3 219 227 CrossRef Google Scholar. Clearly, B 2007, Manag Os riscos associados com as opções de ações Backdating, The CPA Journal April. Corporate Watch 2007, opções de ações Backdating e Primavera Carregando CEO Pay Run Amok opções de ações Backdating e Primavera Carregando CEO Pay Run Amok. Cosenza, E 2007 O Santo Graal da Reforma da Governança Corporativa Independência ou Democracia Revisão de Direito da Universidade Brigham Young 1 1 54 Google Scholar. Engelen, PJ e Liedekerke, LV 2007 A Ética do Insider Trading Revisited, Revista de Ética nos Negócios 74 4 497 507 CrossRef Google Scholar. Felo, AJ 2001 , E Potenciais Conflitos de Interesse em Governança Corporativa, Journal of Business Ethics 32 3 205 218 CrossRef Google Scholar. Forelle, C e J Bandler 2006, o dia de pagamento perfeito Alguns CEOs Reap milhões por Landing opções de ações quando eles são a maioria de sorte valiosa ou algo mais , The Wall Street Journal A1.Forelle, CJ Bandler e M Maremont 2006, 15 de julho, C Executivo Pagar O 9 11 Factor, O Wall Street Journal A1.Friedman, M 1970, The A responsabilidade social das empresas é aumentar seus lucros, New York Times Magazine, 33 30, 122 125 Google Scholar. Harshberger, S e Jois, GU 2007 Olhando para trás e olhando para a frente Sarbanes-Oxley eo futuro da governança corporativa Akron Law Review 40 1 O Google Scholar. Heron, RA e E Lie 2006, Que Fração de Opções de Stock Grants para Top Executivos foram Backdated ou manipulados, Working Paper, Universidade de Iowa e University of Indiana. Jayaratnam, A 2007, Prosecuting Stock-Option Backdating A Ética de Técnicas de Execução, o Georgetown Jornal de Ética Jurídica 20 3 755 767 Google Scholar. Jensen, M e Meckling, W 1976 Teoria da empresa Comportamento gerencial, custos de agência e estrutura de propriedade, Jornal de Economia Financeira 3 305 360 CrossRef Google Scholar. Kim , AK e Nofsinger, JR 2007 Governança Corporativa 2 ª edição NJ Pearson Prentice Hall Google Scholar. Laufer, WS 2006 Órgãos Corporativos e Mentes Culpadas A Falha da Responsabilidade Penal Corporativa O Univer O presidente da Boeing s forçado a renunciar por seu caso com o empregado Stonecipher foi trazido para restabelecer a credibilidade na vigília de outros escândalos Undone por um Tipster secreto, Wall Street Journal A 1.Matsumura, EM e Shin, JY 2005 Reforma da Governança Corporativa e Compensação do CEO Consequências Preconizadas e Não-intencionadas, The Journal of Business Ethics 62 101 113 CrossRef Google Scholar. McLean, B e P Elkind 2003 The Smartest Guys in The Sala NY Penguin Group Google Scholar. Narayanan, MP Schipani, CA e Najet-Seyhun, H Junho 2007 O impacto econômico de Backdating opções de ações executivas, Michigan Lei Review 105 8 1598 1642 Google Scholar. Newswise 2006, 16 de agosto, os especialistas chamam Expensing Stock Opções de Contabilidade Imprópria, Berkeley Haas Escola de Negócios University of California. Peters, GB 2001 A Política da Burocracia 5thEd NY Routledge Google Scholar. Plitch, P 2004, 21 de junho, Co Governance Um relatório especial que sopra o assobio Sarbanes-Oxley exige que as companhias tratam internamente queixas e queixas seriamente, Wall Street Journal R 6.Raiborn, CM Massoud, R Morris e Pier C 2007, Ética de Revisão de Opções e Backdating, The CPA Journal October. Research in Motion 2007, 5 de março, a RIM fornece atualização de status e relatórios sobre os resultados da revisão interna de subsídios de opção de ações por comitê especial. Rodgers, W e Gago, S 2003 A Model Capturing Ética e Compensação Executiva, Journal of Business Ethics 48 2 189 201 CrossRef Google Scholar. Schwartz, MS Dunfee, TW e Kline, MJ 2005 Tone at the Top Um Código de Ética para Diretores Journal of Business Ethics 58 1 3 79 100 CrossRef Google Scholar. Sesil, JC Kroumova, MK Kruse, DL Blasi, JR 2007 Opções de ações de funcionários de base ampla nos EUA - Desempenho e características das empresas Revue 18 1 5 22 Google Scholar. Simon, E 2006, Opções Backdating Preço de ação perdida, Tot Al mais de 10 bilhões, Associated Press outubro 24.Stecklow, S 2006, estudo de opções se torna necessário Leitura, The Wall Street Journal 30 de maio, B1.Thompson, M 2006 Você é construído para último CEO 222 24 Google Scholar. Copyright informações. Springer Science Business Media BV 2008.Authors e Afiliações. Avshalom M Adam. Mark S Schwartz. Email author.1 Professor de Ética Empresarial e CSR, a Escola de Administração de Empresas A Faculdade de Gestão Rishon Lezion Israel.2 Professor Associado, Governança, Direito E Ética, Faculdade de Estudos Administrativos, Atkinson Faculdade de Estudos Liberal e Profissional York University Toronto Canadá. Sobre este artigo.